Guerra de estudios: Warner Bros se prepara para rechazar la oferta hostil de Paramount

Redacción PNN 30/12/2025

La batalla por el futuro del entretenimiento ha alcanzado un punto crítico. Según reportes de CNBC, se espera que el consejo de administración de Warner Bros Discovery (WBD) rechace la oferta hostil de 108,400 millones de dólares presentada por Paramount Skydance, a pesar de que la propuesta cuenta ahora con el respaldo personal del multimillonario Larry Ellison.

Una oferta de «chequera abierta» con dudas de fondo

En un intento por eliminar la incertidumbre financiera que hundió propuestas anteriores, Paramount Skydance había anunciado que Ellison, fundador de Oracle, estaba dispuesto a garantizar personalmente el financiamiento de capital. Además, la compañía aumentó la tarifa de terminación regulatoria y extendió el plazo de su oferta, manteniendo el valor de 30 dólares por acción en efectivo.

Sin embargo, fuentes cercanas sugieren que el consejo de Warner Bros sigue preocupado por:

Valoración y encaje estratégico: La viabilidad a largo plazo de una fusión total.
Incertidumbre en la ejecución: A pesar de la garantía de Ellison, el camino regulatorio parece más complejo.

El factor Netflix: Menos es más

El rechazo a Paramount mantiene a Warner Bros en la ruta de una negociación rival con Netflix. Aunque la oferta de Netflix es significativamente menor en valor nominal (82,700 millones de dólares), los analistas destacan sus ventajas:

Estructura financiera clara: Menores riesgos de ejecución.
Certeza operativa: Una integración más fluida entre el contenido de Warner y la plataforma de streaming líder.
Costo de ruptura: Warner Bros enfrentaría una penalización de 2,800 millones de dólares si decide abandonar el acuerdo con Netflix.

[Image representing the logos of Warner Bros, Paramount, and Netflix over a financial market chart]

Monopolio y política: El ojo de Washington

La posible fusión entre Warner y Paramount crearía un estudio más grande que Disney, unificando dos de los operadores de televisión más importantes del mundo. Esto ha encendido las alarmas en el Congreso de EE. UU., donde legisladores de ambos partidos temen una consolidación excesiva en los medios.

Incluso el presidente Donald Trump ha manifestado su intención de intervenir y evaluar de cerca esta adquisición histórica, lo que añade una capa de incertidumbre política a cualquier movimiento que decida hacer el gigante del cine.

Comparativa de Ofertas

Característica	Paramount Skydance	Netflix
Valor Total	$108.4 Billones	$82.7 Billones
Tipo de Pago	Efectivo (Garantía de Ellison)	Efectivo y Acciones
Riesgo Regulatorio	Muy alto (Superior a Disney)	Moderado
Situación actual	Oferta Hostil / Rechazo esperado	Acuerdo preferido por el Board