Wall Street Vibra: La Fiebre de las Fusiones Bancarias Coge Impulso

Redacción PNN 12/12/2025

La industria bancaria estadounidense, tradicionalmente la más fragmentada del mundo, está presenciando un cambio drástico. Después de casi dos décadas de espera, Wall Street se entusiasma con el resurgimiento de las fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector.

En lo que va de 2025, se han anunciado operaciones bancarias por un valor de 47.000 millones de dólares, lo que duplica la cifra de 2023 y 2024 combinados, y el ritmo se acelera, con octubre registrando el mayor volumen de operaciones desde 2019.

Los Motores del Entusiasmo: Tecnología y Regulación

Este entusiasmo está impulsado por tres factores clave:

Tecnología y Escala: La banca minorista se está «mercantilizando», y la tecnología es el campo de batalla principal. Los bancos y empresas de inversión aumentarán su gasto en tecnología a 1,1 billones de dólares en 2029, para modernizar sistemas y experimentar con inteligencia artificial. Como afirmó Richard Ramsden de Goldman Sachs, «Ser más grande te da esa ventaja competitiva» para afrontar estos costos.
Menos Obstáculos Financieros: El brusco aumento de las tasas de interés que comenzó en 2022 dejó a los bancos con pérdidas no realizadas en activos a largo plazo. Sin embargo, en los últimos tres años, estas pérdidas se han reducido a la mitad, disminuyendo las barreras para los posibles compradores.
Flexibilidad Regulatoria: La nueva administración de reguladores, favorable a la banca, está flexibilizando los requisitos de capital para las entidades más importantes. Un cambio clave fue el ajuste en las normas contables (FCSB) en noviembre, que elimina la doble contabilización del riesgo crediticio al comprar préstamos, simplificando significativamente las adquisiciones.

Adiós al Miedo a Superar los $250.000 Millones

Un indicio del creciente optimismo es la reciente oleada de operaciones que empujaron a bancos, como Fifth Third Bank y Huntington Bancshares, a superar los 250.000 millones de dólares en activos. En años anteriores, los bancos evitaban superar este umbral para esquivar el escrutinio regulatorio más riguroso. Ahora, la confianza en que los reguladores serán más flexibles ha eliminado ese temor.

La velocidad de las aprobaciones regulatorias también alimenta el entusiasmo. La fusión de 9.000 millones de dólares entre Pinnacle Financial Partners y Synovus fue aprobada en menos de cinco meses y medio, la más rápida para una operación de su tamaño desde la crisis financiera mundial de 2007-2009.

Aunque el panorama político (especialmente las elecciones de medio término de 2026) podría generar futuras preocupaciones, el actual alineamiento de los destinos regulatorio, financiero y tecnológico sugiere que los banqueros de inversión tendrán un año 2026 muy ajetreado en el sector M&A.